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强制平仓制度的规定有哪些?强制平仓制度的规定内容

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-08-27
强行平仓制度是期货市场控制风险的重要措施,强行平仓制度的规定分为以下三个层面:
(1)《期货交易管理条例》关于强行平仓制度的主要规定
《期货交易管理条例》第三十八条中规定,客户保证金不足时,应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的,期货公司应当将该客户的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。
(2)中金所《风险控制管理办法》关于强行平仓制度的主要规定
强行平仓是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。会员、客户出现下列情形之一的,交易所对其持仓实行强行平仓。
A、结算会员结算准备金余额小于零,且未能在第一节结束前补足;
B、客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准,且未能在第一节结束前平仓;
C、因违规、违约受到交易所强行平仓处理;
D、根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓;
E、交易所规定应当予以强行平仓的其他情形。
(3)《期货经纪合同》对强行平仓的主要规定
期货公司《期货经纪合同》中关于风险控制部分一般都会有两条规定,这两条规定是强制平仓制度在期货公司层面的具体体现与落实。以某期货公司的《期货经纪合同》为例,该两条规定的内容如下(乙方指投资者,甲方指期货公司):
A、当乙方资产账户客户风险率(期货公司保证金比例标准的持仓保证金占用/客户权益)大于100%时,乙方应在下一交易日开盘前追加保证金或自行减仓,直至可用资金大于零,否则甲方有权对乙方资产账户的持仓进行部分或全部强行平仓处理;乙方承担由此产生的后果。
B、由于行情大幅波动,导致乙方资产账户的交易所风险率(交易所保证金比例标准的持仓保证金占用/客户权益)大于100%时,甲方有权在不通知乙方的情况下随时对乙方资产账户的持仓进行部分或全部强行平仓处理;乙方承担由此产生的后果。
当投资者出现下列情况之一时,会员对其持仓实行强行平仓:
(一)交易系统以投资者风险率来衡量投资者的风险情况,当投资者账户风险率小于100%时,投资者交易保证金不足,需要追加交易保证金,否则投资者只能减少持仓数量,直至投资者账户风险率等于或者大于100%;当投资者账户风险率小于50%时,会员将投资者剩余持仓进行全部强行平仓。
(二)因违规受到交易所强行平仓处罚的。
(三)根据交易所紧急措施应进行强行平仓的。
(四)其他应予强行平仓情况。
会员应当严格执行上述风险控制措施,交易所有权监督并在有需要时按照上述措施直接实施。
相关的计算公式:
投资者风险率=投资者权益÷持仓占用交易保证金。
强行平仓价格以达到强行平仓标准后所能成交的第一个报价来执行。
因受到市场原因、价格原因或其他原因,导致强行平仓无法执行或执行后剩余资金无法偿付因强行平仓导致的亏损时,若亏损额超过按照风险率计算的亏损额,则亏损由该投资者剩余资金承担,直至平仓完成;若该投资者资金不足以偿付时,由该投资者所属会员先行承担,然后由会员向该投资者追索。
强行平仓的执行程序:
(一)当投资者风险率达到或低于100%时,交易系统自动发出追加保证金通知书;
(二)当投资者风险率达到或低于50%时,交易系统自动对投资者进行强行平仓。

 
 


 

 
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