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辰安科技(300523)怎么样?辰安科技三季报预告点评

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-10-15
辰安科技(300523)
事项:
公司发布前三季度业绩预告,预计实现净利润 8060 万-8100 万元,同比大幅增长 4903%~4928%,Q3 单季约为 2606 万- 2646 万元,同比增长 222%~227%。
评论:
三季报业绩增长近 50 倍,略超此前预期。公司发布前三季度业绩预告,预计实现净利润 8060 万- 8100 万元,同比大幅增长 4903%- 4928%,Q3 单季约为 2606万-2646 万元,同比增长 222%- 227%,略超我们此前业绩预期。由于公司收入确认主要集中在四季度,2016 年 Q4 和 2017 年 Q4 单季净利润占比均在 90%以上,2018 年由于在手订单稳步确认(截止中报在手订单超过 25 亿元),各季度利润贡献比例料将会逐渐优化。
公司智慧消防和消防云平台业务进展迅速。自 2018 年 4 月底开始大范围推广以来,消防云平台目前已在杭州、合肥、铜陵、广州、昆明、大理、呼和浩特、石家庄、保定等 20 余个城市落地运行,我们对此板块业务进展保持高度期待。
看好城市生命线业务的持续拓展。 公司承建的合肥智慧城市生命线业务具备显著示范效应,继 2016 年完工合肥城市生命线首期试点后,公司于 2017 年上半年中标合肥市 9.2 亿二期项目。公司之前已在武汉市江夏区和佛山等地成立控股子公司,坚定看好智慧城市生命线业务异地复制。
投资建议: 暂不考虑科大立安业绩并表以及消防板块带来的业绩贡献,我们预计公司 2018/2019/2020 年的净利润分别为 2.42/3.63/4.72 亿元,对应估值分别为 37/2 5/1 9 倍,我们坚定看好公司成长大逻辑和核心竞争力,维持强推评级。
风险提示: 重组过会风险;海外政治经济形势不稳定;消防业务拓展不及预期
 
 


 

 
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