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文灿转债113537?今日上市?文灿转债113537?首日开盘上涨1.59%

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-07-06

  文灿转债(113537 )今日上市 文灿转债113537 首日开盘上涨1.59%

  今日文灿转债(113537 )正式上市 交易 ,文灿转债小幅高开后走势震荡 ,截至发稿,文灿转债报101.59元,涨幅1.59%。

  总体印象

  18年上市的次新股,业绩差,估值高,正股毫无投资价值。

  转股价值在面值附近,溢价率也会很低,属于双低转债,可以摊大饼,但是也仅限于摊大饼。

  主要业务

  公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售,产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。

  公司客户包括采埃孚天合(ZF TRW)、威伯科(WABCO)、法雷奥(VALEO)、瀚德(HALDEX)、格特拉克(GETRAG)、博世(BOSCH)、马勒(MAHLE)、加特可(JATCO)等全球知名一级汽车零部件供应商,以及通用汽车、奔驰、长城汽车、大众、特斯拉(TESLA)、吉利、上海蔚来、比亚迪等整车厂商。

  正股基本面尚可,估值偏高。近期大盘强势,正股走势偏弱,靠周四的大涨才勉强进入折价区间,不破发,有的赚就行。

  目前转债小幅折价,转债评级AA-较低,到期价值高,122元(年化收益率3.45%),下修条款中性(85%)。

  汽车配件类转债市场偏好一般,给的溢价率不高。行业处于低谷期,对应股价也较低,若市场转暖,反弹空间大。


  转债利率较高,面值附近有一定配置价值,上市后若冲高,稳健的投资者可选择逢高止盈,看好正股的也可继续持有,并把握好开盘低开低吸的机会。

  小结

  申购当初,考虑到转债质量一般,给出的评级建议是谨慎申购(转债质量一般,风险收益比较低,建议单账户少量申购,注意申购比例。)从实际发行情况来看,原始股东配售率为18.08%,网上申购为44.48%,网下申购35.8%,包销比例1.64%,中签率符合预期。申购筹码较为分散,预计首日在获利的情况下抛压较重,资金博弈激烈,预计面值附近承接较足。

  目前文灿转债(113537)对应正股文灿股份(603348)价格为20.04,转股价值为100.55,溢价率为-0.55%。相比于发行当初,申购期间,溢价率小幅上升,尤其今日拉升,本已做好亏钱的打算,只能说市场中利益决定一切。从目前的转债行情来看,类比于近似转债,理论价格应该高于104元,转债市场依然很理性,情绪偏弱,预计开盘价格在103元上下,同时密切正股动态变化调整溢价情况。由于申购中签持有转债,考虑到转债达到之前申购预期,放弃进场博弈,坚决选择卖出。

 
 

 

 
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